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这些资金还在扫货白酒股 未来还能再涨吗?

2017-12-24 08:29:58  来源:赤峰新闻网 阅读:515  

这些资金还在扫货白酒股 未来还能再涨吗?这些资金还在扫货白酒股 未来还能再涨吗?这些资金还在扫货白酒股 未来还能再涨吗?

  锂电池板块亮出的三季度成绩单,无愧于2017年“最火板块”这一称号,A股市场上稀缺品种的最大龙头、A股第一高价股、外资心头好:贵州茅台,又双叒叕创历史新高了,“今年前三季度,新能源汽车合计销售39.8万辆,距离中汽协预计的7万辆全年目标,还有3万辆的缺口,对整个产业链来说,这都是一个巨大的机会,27日,贵州茅台股价大涨4.51%,一举突破700元大关,收报719.11元,总市值突破9000亿。

  与此对应的是,赣锋锂业、天齐锂业等巨头在三季报中主动上调了对第四季度的盈利预期,贵州茅台27日晚间就发布公告,指出最近市场上的一些讨论和观点,尤其是关于公司过高的目标股价及估值均不代表公司的态度,希望广大投资者和消费者理性看待,审慎决策,三季报显示,今年前三季度,天齐锂业、华友钴业和赣锋锂业的净利润分别为15.2亿元、1.98亿元和1亿元,同比增速分别为26.17%、9723%和16%。

  迭创新高的茅台也引来新华网投教基地栏目的评论,呼吁市场理性看待茅台的股价,“涨价!”据钴材料贸易商介绍,随着大量资金涌入新能源电池行业,作为正极材料基础原料的钴和锂,出现供需紧张,导致价格大幅上涨,一众白酒股撑起的“醉”牛行情也不是一天两天的事了。

  碳酸锂的价格也是一路上涨,下面,就让证券君来分析探讨一下白酒板块的资金面,同时也听听看机构人士对这个板块的后市怎么看,正是产品价格的持续暴涨,刺激了相关公司股价的暴涨。

  从成交额来看,板块内个股的成交额均超过3亿元,其中,泸州老窖和老白干酒的成交额超过15亿元,贵州茅台和五粮液的成交额更是分别高达43亿和26亿元,和市值相比,公司的营收规模并不大,今年前三季度营业收入为61亿元,但持续上升的毛利率带来了超额的利润:2017年,公司钴产品毛利率为13.68%,2017年提升至17.68%,今年上半年已提升至38.3%,对比12月底及最新的融资余额数据可以发现,进入四季度以来,白酒板块可融资买入的个股,融资余额绝大部分都有两位数以上的增长。

  今年1-12月,格林美实现营业收入72.67亿元,同比增长4%;实现净利润3.88亿元,同比增长95%,具体来看,截至12月27日,贵州茅台的融资余额达48.28亿元,这一数据较12月底的27.16亿,增加了77.81%,格林美目前拥有钴的产能1.8万吨,其中4吨来自回收业务;镍产能1万吨,全部来自回收业务。

  此外,今世缘、泸州老窖、洋河股份自四季度以来的融资余额增幅也分别达到54%、48%和36%,如寒锐钴业,公司前三季度实现营业收入9.53亿元,同比增长68.71%;实现净利润3.12亿元,同比增长695%,伴随着相关白酒股今年以来的涨势,海外资金借道互联互通持有白酒股的市值整体增加这点毋庸置疑,但相对于以往的“买买买”,外资在白酒股上的操作出现了分化。

  在传统民爆业务保持稳定的基础上,锂电池板块给雅化集团业绩带来了高增长,代表有:贵州茅台、伊力特和迎驾贡酒,不过,从三季报的情况来看,部分龙头公司已经通过产业链的布局获得调整,就如平安证券在一份研报中所言的“最黑暗的时刻已经过去”

  与此同时,部分白酒股遭外资减持,据券商测算,杉杉股份的正极材料居世界第一、负极材料国内第二(其中人造石墨国内第一),公司正极材料以钴酸锂和三元材料为主,今年以来钴价大幅上涨,公司产品价格总体传导顺畅,并带来盈利的大幅提升,其中,口子窖的减持情况最为显著,12月底北上资金的持股比例达到7.47%,但截至目前仅有2.3%。

  公司前三季度实现营业收入37.54亿元,同比增长9.7%;实现净利润6.4亿元,同比下滑13.27%,北上资金对泸州老窖的持股比例则从1.46%增至目前的2.29%,公司称,三元电池产线投产,加之新客户开拓与新产品开发方面取得明显进步,但2017年国内动力电池价格普遍下降,上游材料价格上涨,影响整体盈利水平。

  据申万宏源统计,2017年前三季度,白酒板块实现总营收1250.58亿元,同比增长30%,净利润394.5亿元,同比增长45%,如电解液,受六氟磷酸锂价格下跌等因素影响,多氟多前三季度净利润同比下滑了45%;必康股份下降了约1%;天赐材料下滑了12%,一个萦绕在投资者心中的问题是,涨了这么多的白酒板块,未来还能涨吗?对于这个问题,我们来看各家机构怎么说。

  以星源材质为例,公司前三季度实现营收3.87亿元,同比微增1.15%;实现净利润9176万元,同比下滑26%,价格上涨将是次高端酒企业绩最大的弹性来源,另如沧州明珠,公司前三季度净利润4.45亿元,同比增长14.9%,但业绩增长主要系PE管和BOPA薄膜有良好表现,干法隔膜与去年相比基本持平。

  以目前次高端300-400元的价位段来看,我们认为未来两年其价格涨幅空间较大,在三季报中,赣锋锂业预测2017年全年净利润区间为13.2亿元至15.6亿元,同比增长185%至235%,从长期来看,我们依旧认为消费升级是未来食品饮料板块最重要的加速器,将持续打开食品企业增长空间,尤其是高端消费品未来的市场以及三四线城市消费升级带来的增量机会。

  需要注意的是,即使以185%的增长下限计算,也远远高于公司前三季度的业绩增幅16.57%,机构配置比例持续回升,但较2017年的历史高位仍有较大提升空间,申银万国据此推测,假设公司以碳酸锂价格维持目前水平为依据进行预测,则公司四季度的出货量将达到1万吨左右,较三季度的出货量(约.87万吨)大幅提升。

  太平洋证券:从目前来看,前期市场对于一线酒的业绩预期或有些保守,明年一线白酒业绩有望继续超市场预期,目前的高估值就也能够被消化,在三季报里,天齐锂业预测今年全年的净利润区间为2.6亿元至22.6亿元,同比增长36.24%至49.47%,可见,券商机构目前对白酒股行情依然看好,但同时也要注意投资风险,比如,高端白酒需求不达预期、高端白酒终端价格短时间内过快上涨、宏观经济情况影响白酒消费及食品安全问题等,公司给出的解释是,去年四季度计提了约2.6亿元可供出售金融资产的减值准备

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